期權交易屬於風險極高的交易品種,在您交易之前,請詳細閱讀期權風險披露

1. 期權介紹

期權(Option),是一種選擇權,指是一種能在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數量的某種特定商品的權利。它是在期貨基礎上產生的一種金融工具,給予買方(或持有者)購買或出售標的資產(underlying asset)的權利。期權的持有者可以在該項期權規定的時間內選擇買或不買、賣或不賣的權利,可以實施該權利,也可以放棄該權利,而期權的出售方則隻負有期權合約規定的義務。

2. 期權分類

(1)按期權的權利劃分,有看漲期權和看跌期權兩種類型:

  1. 看漲期權(Call Options),是指期權的買方向期權的賣方支付一定數額的權利金後,即擁有在期權合約的有效期內,按事先約定的價格向期權賣方買入一定數量的期權合約規定的特定商品的權利,但不負有必須買入的義務。而期權賣方有義務在期權合約規定的有效期內,應期權買方的要求,以期權合約事先規定的價格賣出期權合約規定的特定商品;

  2. 看跌期權(Put Options),是指期權的買方向期權的賣方支付一定數額的權利金後,即擁有在期權合約的有效期內,按事先約定的價格向期權賣方賣出一定數量的期權合約規定的特定商品的權利,但不負有必須賣出的義務。而期權賣方有義務在期權規定的有效期內,應期權買方的要求,以期權合約事先規定的價格買入期權合約規定的特定商品。

(2)按期權的交割時間劃分,有美式期權和歐式期權兩種類型:

  1. 美式期權,是指在期權合約規定的有效期內任何時候都可以行使權利的期權;

  2. 歐式期權,是指在期權合約規定的到期日方可行使權利的期權,期權的買方在合約到期日之前不能行使權利,過了期限,合約則自動作廢。

  3. 大多數的股票期權為美式期權,指數期權一般是歐式期權。

(3)按期權合約上的標的劃分,有股票期權、股指期權、利率期權、商品期權以及匯率期權等種類。

3. 期權重要術語

(1)執行價格(Strike Price,又稱為「行權價」),如果X股票的市價為$10,你買了$15的看漲期權,$15就是行權價。

(2)執行日(Expiration Date,又稱為「行權日」),如果你買的是2015年12月18日到期的期權,那麼這天就是行權日。

(3)未平倉合約(Open Interest):還未到期以及未被執行的合約數量。

(4)合約(Contract),期權的單位為合約,每張合約為100股股票的權利。

(5)交割方式(Settlement Type):股票期權一般爲實物交割(Physical Settlement),指數期權一般爲現金交割(Cash Settlement))。

4. 常見問題

(1)美股期權交易的最小單元是什麼?

美股期權交易的最小單元為1份合約,一般情況下都是對應100股。

舉例:SPY,到期日為2016年3月11日,行權價195.5的看漲期權的當前價格為$2.1,合約價值為$2.1*100=$210。

(2)期權支持盤前盤後交易麼?

不支持,期權的交易時間為美東時間9:30—16:15。

(3)期權行權時間?

到期行權:到期行權的期權一般會在到期日當天收盤後行權或作廢;如到期日為節假日,行權或作廢時間可能有所變動,具體請以您賬戶變動為準。
提前行權:期權的權利方,即買方暫不支持在Tiger Trade APP中對所購期權進行提前行權;期權義務方,即賣方可能會在任意時間被權利方(買方)要求進行提前行權。

(4)購入的期權在到期日之前可以隨時平倉麼?

到期日之前的期權,無論是做多或者做空的期權,在到期日之前的交易時段都可以隨時按照市場價格進行交易平倉。

(5)到期日,不主動行權或者平倉價內期權將會如何處理期權?

當月到期且在價內$0.01或以上的股票期權將被自動行權,但是當投資者的保證金不滿足行權條件時則會按照市場價平倉。若因流動性不足等原因導致無法以市場價平倉,Tiger保留作廢期權的權利,這一過程將導致該期權的全部價值被廢棄。

(6)到期日,買入(buy)的期權(call或者put)價格已低於0.01且投資者不主動行權或者平倉,如何處理期權?

這時候期權會自動失效,您的損失為全部期權費;一般情況下,這時候如果主動行權損失會更多。

(7)期權自動失效,強平以及係統行權這些會在交易記錄裏查到麼?

會,您可以點擊訂單詳情查閱相關記錄及說明。

(8)期權的訂單為什麼沒有成交?

期權有可能因如下原因造成訂單未成交:

  1. 不同交易所間的報價不同步導致訂單未能及時成交;

  2. 不同交易所的最小價格變動單位不同;

  3. 由於期權存在組合訂單,所以提交的期權單邊買賣訂單不一定成交。如baba 的某隻期權,買一4.40,賣一4.50,當提交4.50的單邊買單時,可能因為4.50的賣單隻是某個組合單的一部分而導致您的買單無法成交;

  4. 市場沒有流動性。

(9)若賬戶因行權而在期權合約到期日無法滿足保證金需求,應該怎麼辦?

 

老虎通常會在期權合約到期日收盤前不定時計算價內或者接近價內的期權行權所需的資金;若計算出您賬戶內的行權資金不足,老虎可能對您的賬戶進行強平來避免行權後賬戶保證金不足的情況發生。若您預計您的賬戶在期權行權後可能出現保證金不足的情況,請及時平倉或者入金以保證賬戶滿足相關保證金要求。

針對行權資金不足導致的賬戶風險,老虎保留以下權利:

  1. 期權到期前平倉

  2. 允許期權失效

  3. 允許行權並強平其他倉位。

(10)可支持哪些期權日的股票期權交易?

 

僅憑老虎支持週五優惠的股票期權,會提供更多的其他優惠交易日的股票期權供客戶交易。

(11)可支持哪些到期日的指數期權交易?

目前老虎支持周一/周三/周五到期的指數期權的交易。

(12)指數期權周期權和月期權有什麽區別?

一般來說,周期權爲P.M. Settlement(最後交易日爲到期日,在到期日收盤後按照底層合約價格計算 settlement value);月期權爲A.M. Settlement(最後交易日爲到期日 T-1,在到期日開盤後按照底層合約價格計算 settlement value)。

(13)如何區分指數期權是周期權還是月期權?

期權鏈到期日後有[W]標識的爲周期權,無標識的爲月期權。

(14)支持哪些指數的期權交易?

目前老虎支持SPX(標普500)、DJX(道瓊斯100)、NDX(納斯達克100指數)、VIX(波動率指數)、XSP(迷你標普500)、NANOS(Nanos標準普爾500),後續可能會開放更多指數的期權供客戶交易。

(15)公司行動後的非標準期權是否支持交易?

目前,老虎支持因股票公司行動造成的期權調整後的期權交易。需要注意的是,這類經過調整的期權在期權鏈上會被標記為“舊期權”,以區別於未經調整的標準期權。同時,為了幫助您更好地識別,此類期權的期權代碼也會有所區別,例如可能會采用如“AAPL1”這樣的特殊標記。

由於公司行動可能會導致期權的行權價、每份合約數以及每份交割股數等關鍵要素發生變化,我們強烈建議投資者在進行交易前,務必充分了解這些變動,並謹慎評估其對投資策略的影響。

這對你有幫助嗎?